項目融資心得體會

　　當(dāng)我們心中積累了不少感想和見解時，通常就可以寫一篇心得體會將其記下來，這樣能夠給人努力向前的動力。一起來學(xué)習(xí)心得體會是如何寫的吧，以下是小編為大家整理的項目融資心得體會，僅供參考，大家一起來看看吧。

　　通過一學(xué)期項目融資課程的學(xué)習(xí)讓我對項目融資有了一定程度的了解，不再是之前盲目無知的狀態(tài)，同時也讓我對我的專業(yè)有了進一步的認(rèn)識。感覺到視野得到進一步拓展、思路得到進一步擴展、知識結(jié)構(gòu)得到進一步完善、知識量得到更新和補充。

　　項目融資作為一種新型的項目資金籌集方式，在20世紀(jì)六七十年代興起，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，目前項目融資已經(jīng)被廣泛應(yīng)用于大型工程項目的資金籌集過程中。項目融資的發(fā)展對于解決大型工程項目的資金缺口，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施類項目的資金緊張局面起到了十分重要的作用。幾十年來，人們不僅在項目融資實踐中累積了豐富的經(jīng)驗，而且在理論研究方面也出現(xiàn)了很多有價值的研究成果。通過對這門課的學(xué)習(xí)，讓我們了解了一般項目的資金來源及其籌集方式，以及狹義的項目融資模式的相關(guān)理論及其應(yīng)用。

　　任何事情都是有利有弊的，通過學(xué)習(xí)這門課程我也認(rèn)識到項目融資的優(yōu)勢和劣勢。而項目融資近年來日益受到人們的矚目與青睞，應(yīng)用領(lǐng)域和應(yīng)用范圍越來越廣也主要是因為項目融資與其他的籌資方式相比具有一些明顯的優(yōu)點。項目融資方式的優(yōu)勢是：1.實現(xiàn)融資的無追索或有限追索。2.實現(xiàn)資產(chǎn)負債表外融資。3.允許較高的債務(wù)比例。4.實現(xiàn)風(fēng)險隔離和風(fēng)險分擔(dān)。5.享受稅務(wù)優(yōu)惠的好處。6.實現(xiàn)多方位融資。當(dāng)然它也存在弊端，比如：1.風(fēng)險分配的復(fù)雜性。2.增加了貸款人的風(fēng)險。3.貸款人的過分監(jiān)管。4.較高的利息和費用負擔(dān)。

　　在一個項目融資、招商時，首先要做的就是對項目進行細分，按照不同的項目類型、階段，找出不同的投資者作為招商對象，再根據(jù)不同的招商對象，深入調(diào)研、分析其外在和內(nèi)在需求，根據(jù)這些需求來組織項目要素，安排招商活動，組織招商渠道，銜接招商環(huán)節(jié)，從而實現(xiàn)融資、招商的目的，推進項目進展。同時，通過學(xué)習(xí)，我們還認(rèn)識到債務(wù)重組往往是進行項目融資、招商的一種重要手段，這個手段不僅可以為我所用，也可有為投資者所用。正確運用這個手段，可以有效控制融資成本，優(yōu)化關(guān)鍵要素，還能夠充分了解投資者對關(guān)鍵財務(wù)方面的需求，便于更加有的放矢地去組織關(guān)鍵要素，形成能夠吸引投資者的條件，并在與投資者的投融資博弈與合作中取得合理地位，取得財務(wù)杠桿的最佳效能，實現(xiàn)融資成本、收益的最優(yōu)化。

　　項目融資由于籌資數(shù)額較大、風(fēng)險分配復(fù)雜，從而使項目融資的組建過程變得很復(fù)雜，往往需要進行反復(fù)的融資設(shè)計和談判，在滿足了項目相關(guān)各方對利益和風(fēng)險的要求的情況下才能組建起來。項目融資是否能夠成功組建，往往取決于項目自身的主、客觀條件以及投資者所做的各種融資前組織和設(shè)計工作。項目的主、客觀條件是項目投資可行性分析和融資可行性分析的重要內(nèi)容，而融資前的各種組織和設(shè)計工作是項目融資成功的必要條件。所以首先在一個項目開始前要進行項目可行性研究，即在項目投資前投資者組織對項目的社會、經(jīng)濟和技術(shù)等各方面相關(guān)情況進行深入細致的調(diào)查研究，運用科學(xué)方法對各種方案進行認(rèn)真分析。綜合論證、詳細測算，對項目的經(jīng)濟效益和社會效益進行分析。由于融資項目建設(shè)規(guī)模較大，所以往往受項目所在國家的宏觀影響較大，所以也要對項目融資宏觀環(huán)境進行分析。然而項目具備可行性并不意味著項目就具備了可融資性。項目及時滿足了投資者的最低風(fēng)險要求，也不意味著項目一定能夠滿足融資的要求。因此，在進行項目可行性分析的同時，還要進行項目的可融資性分析。

　　項目的可融資性，及銀行的可接受性。目前上沒有一套公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)來衡量項目的可融資性，但從銀行的角度來看，衡量項目的可融資性除項目的可行性分析結(jié)論外，往往還需要考慮以下幾個方面：1.銀行一般不愿意承擔(dān)法律變化等不確定或無法控制的風(fēng)險。2.若存在信用違約或?qū)�貸款人進行第一次償還前，項目發(fā)起人不得進行紅利分配。3.完工前收入應(yīng)用于補充項目的資本性支出，以此來減少對銀行資金的需求量。4.項目風(fēng)險應(yīng)進行較好的分?jǐn)�。項目公司不成承�?dān)太多的風(fēng)險。5.項目合同涉及的其他當(dāng)事人不能因為銀行對項目資產(chǎn)或權(quán)益行使了抵押權(quán)益而終止與項目公司的合同。

　　項目融資的成功之處在于通過復(fù)雜的投資結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)和信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)等方面的設(shè)計，景項目相關(guān)各方面的利益有機地結(jié)合起來，在各參與方之間合理的分?jǐn)偡瞰I，并實踐項目相關(guān)各方的利益要求，將其他籌資方式下難以籌資建設(shè)的大型項目變成可能。項目投資者及其顧問再融資談判之前的準(zhǔn)備階段所進行的各項工作將直接關(guān)系到項目融資的成敗。這些工作主要包括：（1）認(rèn)真進行項目評價和項目風(fēng)險分析工作。（2）設(shè)計嚴(yán)謹(jǐn)?shù)捻椖咳谫Y法律結(jié)構(gòu)體系。（3）盡量明確項目的主要資金來源。除此之外，項目投資者還應(yīng)該考慮到多個項目投資者之間、項目投資者和項目經(jīng)營管理公司之間、項目投資者和項目參與方之間所形成的各種關(guān)系是否達到激勵相容，即是否已經(jīng)建立一套科學(xué)合理的激勵與約束機制保證所有的項目參與方在追求各自利益的同時能夠保證項目的穩(wěn)定運營和利益的最大化。合理的激勵與約束機制的形成，是決定項目建設(shè)和運營效果的推動因素，也是貸款銀行所關(guān)心的問題。

　　融資肯定存在著風(fēng)險，通過學(xué)習(xí)我知道了，在項目融資中，對風(fēng)險的劃分已經(jīng)形成了一套較為完整的體系。然而，對于如何認(rèn)識具體風(fēng)險因素對項目融資的影響仍然缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，大量的工作仍然處于定性分析而不是定量分析階段。若按照項目風(fēng)險的階段性劃分可將項目風(fēng)險劃分為：1.項目建設(shè)開發(fā)階段風(fēng)險2.項目試生產(chǎn)階段風(fēng)險3.項目生產(chǎn)經(jīng)營階段風(fēng)險。若按照項目風(fēng)險的表現(xiàn)形式劃分則可劃分為：1.決策風(fēng)險2.設(shè)計風(fēng)險3.建設(shè)設(shè)備風(fēng)險4.信用風(fēng)險5.完工風(fēng)險6.生產(chǎn)風(fēng)險7.市場風(fēng)險8.金融風(fēng)險9.政治風(fēng)險10.環(huán)境保護風(fēng)險。若按照項目的投入要素劃分則可劃分為：1.人員風(fēng)險2.事件風(fēng)險3.資金風(fēng)險4.技術(shù)風(fēng)險5.其他風(fēng)險。若按照風(fēng)險的可控制性劃分則可劃分為：1.項目的核心風(fēng)險2.項目的環(huán)境風(fēng)險。若按照風(fēng)險的影響范圍又可劃分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險兩類。

　　通過老師的教導(dǎo)，我也明白了項目風(fēng)險的定量分析方法。首先要確定項目風(fēng)險貼現(xiàn)率的CAPM模型。CAPM模型又稱為資產(chǎn)定價模型，是項目融資中被廣泛接受和使用的一種確定項目風(fēng)險貼現(xiàn)率的方法。在CAPM模型中，項目風(fēng)險貼現(xiàn)率的含義是指項目的資本成本在公認(rèn)的低風(fēng)險投資收益率的基礎(chǔ)上，更具具體項目的風(fēng)險因素加以調(diào)整的一種合理的項目投資收益率。而CAPM模型是建立在五個理論假設(shè)上的，分別是：1.資本市場是一個充分競爭和有效的市場2.在這個市場上，所有的投資者都追求最大的投資收益。3.在這個市場上，所有的投資者對于同一資產(chǎn)具有相同的價值預(yù)測，高風(fēng)險的投資有較高的收益預(yù)期，低風(fēng)險的投資有較低的收益預(yù)期4.在這個市場上，所有的投資者暈有機會充分運用多樣化、分散化的戰(zhàn)略來減少投資的非系統(tǒng)風(fēng)險，在投資決策中只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險的影響和相應(yīng)的收益問題5.在這個市場上，對某一個特定資產(chǎn)，所有的投資者都可以在相同的時間區(qū)域內(nèi)作出投資決策。在這五個假設(shè)理論的基礎(chǔ)上根據(jù)公式建立CAPM模型。然后進行項目的NPV敏感性分析。而現(xiàn)金流量模型的敏感性分析的基本步驟是：第一，確定分析指標(biāo)，在項目融資風(fēng)險分析中通常采用NPV指標(biāo)。第二，選擇需要分析測度的變量要素。第三，計算各變量要素的變動對指標(biāo)的影響程度。第四，確定敏感性因素，對項目的風(fēng)險情況作出判斷。

　　當(dāng)然我在這學(xué)期的項目融資課程中學(xué)到的不僅僅是這些，還有好多好多，我只是講出了我學(xué)到的一小部分，通過對項目融資怎么課的學(xué)習(xí)對我的幫助真的很大，拓寬了我的知識面，加強了我的專業(yè)知識，提高了我的自身價值，加強了我自身的能力，同時也學(xué)會了拿到一個案例如何去分析，不再像以前那樣完全沒有概念，什么都不懂，給我一個案例我也不知道該看什么，無從下手。

　　總之，通過這一學(xué)期對項目融資課的學(xué)習(xí)，讓我受益匪淺。謝謝老師的悉心教導(dǎo)，讓我學(xué)到了很多有用的知識。

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