證券從業(yè)考試：證券自營業(yè)務的含義和特點

時間：2021-03-12 20:04:15 資格考試我要投稿

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證券從業(yè)考試：證券自營業(yè)務的含義和特點

　　一、證券自營業(yè)務的含義

　　(一)自營業(yè)務的含義

　　證券自營業(yè)務是指經(jīng)中國證監(jiān)會批準經(jīng)營證券自營業(yè)務的證券公司用自有資金和依法籌集的資金，用自己名義開設(shè)的證券賬戶買賣有價證券，以獲取盈利的行為。

　　具體地說有以下四層含義：

　　1.從事自營業(yè)務的證券公司注冊資本最低限額應達到人民幣1億元;凈資本不得低于人民幣5000萬元。

　　2.自營業(yè)務是證券公司一種以盈利為目的，為自己買賣證券，通過買賣價差獲利的經(jīng)營行為。

　　3.在從事自營業(yè)務時，證券公司必須使用自有或依法籌集可用于自營的資金。

　　4.自營買賣必須在以自己名義開設(shè)的證券賬戶中進行，并且只能買賣依法公開發(fā)行的或中國證監(jiān)會認可的其他有價證券。

　　例6—1(2012年3月考題·判斷題)

　　證券公司從事自營業(yè)務時，必須同時擁有資金和證券。(　　)

　　【參考答案】×

　　【解析】證券公司從事融資融券業(yè)務時，必須同時擁有資金和證券。

　　(二)投資范圍

　　證券公司從事證券自營業(yè)務的證券。主要包括三大類：

　　1.已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券這類證券主要是股票、債券、權(quán)證、證券投資基金等，這是證券公司自營買賣的主要對象。

　　2.已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場交易的以下證券

　　(1)政府債券

　　(2)國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券

　　(3)央行票據(jù)

　　(4)金融債券

　　(5)短期融資券

　　(6)公司債券

　　(7)中期票據(jù)

　　(8)企業(yè)債券

　　3.依法經(jīng)中國證監(jiān)會批準或者備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機構(gòu)柜臺交易的證券這類證券主要是指開放式基金、證券公司理財產(chǎn)品等依法經(jīng)中國證監(jiān)會批準或向中國證監(jiān)會備案發(fā)行，由商業(yè)銀行、證券公司等金融機構(gòu)銷售的證券。

　　證券公司因包銷而買賣證券，或者為對沖風險參與金融衍生產(chǎn)品交易的，可不受自營清單的限制。自2010年4月21日起，證券公司可以按照中國證監(jiān)會《證券公司參與股指期貨交易指引》的要求，以套期保值為目的參與股指期貨交易。此外，具備證券自營業(yè)務資格的證券公司，按有關(guān)規(guī)定報經(jīng)中國證監(jiān)會批準，可以設(shè)立子公司，從事《證券公司證券自營投資品種清單》所列品種以外的金融產(chǎn)品等投資。

　　二、證券自營業(yè)務的特點

　　1.決策的自主性

　　(1)交易行為的.自主性。

　　(2)選擇交易方式的自主性。

　　(3)選擇交易品種、價格的自主性。

　　例6—2(2012年3月考題·判斷題)

　　證券公司在進行自營買賣證券時，可以根據(jù)市場情況，自主決定買賣價格。(　　)

　　【參考答案】√

　　【解析】證券公司在進行自營買賣證券時，可以根據(jù)市場情況，自主決定買賣價格。

　　2.交易的風險性

　　風險性是證券公司自營買賣業(yè)務區(qū)別于經(jīng)紀業(yè)務的另一重要特征。在證券的自營買賣業(yè)務中，證券公司作為投資者買賣的收益與損失完全由證券公司自身承擔。

　　3.收益的不確定性